退職金積立不足が経営に与える影響とは？原因と企業型DCへの移行による解決策

本記事は、中小企業の経営者や人事・総務担当者を主な対象とし、退職金の積立不足が企業経営に与える影響やその原因、解決策について詳しく解説します。
特に、確定給付型(DB)制度を採用している企業で問題となりやすい積立不足のリスクや、企業型確定拠出年金(DC)への移行によるメリット、実際に取り組みやすい制度改善策まで、実務に役立つ情報をわかりやすくまとめています。
退職金制度の見直しを検討している方や、積立不足のリスクを感じている方にとって、具体的な対応策や経営戦略のヒントとなる内容です。

退職金積立不足とは

将来の退職金支払いに必要な資金が不足している状態

退職金積立不足とは、企業が将来従業員に支払うべき退職金のために必要な資金を十分に積み立てていない状態を指します。
この不足分は、退職給付債務として貸借対照表に負債計上され、企業の財務健全性に直接影響を与えます。
積立不足が発生すると、退職者が出た際にまとまった資金が必要となり、資金繰りの悪化や経営リスクの増大につながるため、早期の対策が求められます。

確定給付型(DB)で特に問題化しやすい

退職金積立不足は、特に確定給付型(DB)退職金制度を採用している企業で顕著に問題化します。
DB制度では、将来の退職金額があらかじめ決まっているため、企業はその支払いに備えて長期的に資金を積み立てる必要があります。
しかし、運用利回りの低下や想定外の退職者増加などにより、必要な積立額が不足しやすく、結果として積立不足が発生しやすい構造となっています。

経営と従業員双方に大きな影響を及ぼす

退職金積立不足は、企業経営だけでなく従業員にも大きな影響を与えます。
経営面では、資金繰りの悪化や財務指標の悪化、信用力の低下などが懸念されます。
一方、従業員にとっては、将来の退職金支給に対する不安や、会社への信頼感の低下、モチベーションの低下といった問題が生じやすくなります。
このように、積立不足は企業全体の安定性に直結する重要な課題です。

退職金積立不足が起こる原因

低金利による運用利回りの低下

近年の低金利環境は、退職金積立資産の運用利回りを大きく低下させています。
本来、積立資産は長期運用によって増やすことが期待されますが、金利が低いと運用益が思うように得られず、必要な積立額に届かないケースが増加しています。
このため、企業は追加で資金を拠出する必要が生じ、積立不足のリスクが高まっています。

従業員の長期勤続や平均寿命の伸び

従業員の平均勤続年数が長くなったり、平均寿命が伸びたりすることで、企業が将来支払うべき退職金総額が増加します。
これにより、当初の想定よりも多くの資金が必要となり、積立不足が発生しやすくなります。
特に、ベテラン社員が多い企業や、定年延長を実施している企業では、このリスクが顕著です。

景気変動による企業業績の悪化

景気の悪化や業績不振により、企業が退職金積立に充てる資金を十分に確保できなくなる場合があります。
また、業績悪化時には退職者が増加する傾向もあり、想定外の退職金支払いが発生しやすくなります。
このような状況が続くと、積立不足が慢性化し、企業経営に深刻な影響を及ぼすことになります。

積立不足が企業経営に与える影響

資金繰りを圧迫し経営リスクを高める

退職金積立不足が発生すると、退職者が出た際にまとまった資金を一度に用意しなければならず、企業の資金繰りを大きく圧迫します。
特に中小企業では、急な資金需要に対応できず、最悪の場合は事業継続に支障をきたすリスクもあります。
また、積立不足が慢性化すると、金融機関からの信用低下や新たな資金調達の難航といった二次的な経営リスクも高まります。

財務諸表に退職給付債務として計上される

退職金積立不足は、会計上「退職給付債務」として貸借対照表に負債計上されます。
この負債が大きくなると、自己資本比率の低下や財務健全性の悪化につながり、投資家や金融機関からの評価も下がります。
結果として、企業の資金調達力や成長戦略の実行力に悪影響を及ぼすことが懸念されます。

従業員の将来不安やモチベーション低下につながる

退職金積立不足が明らかになると、従業員は自分の退職金が本当に支払われるのか不安を感じるようになります。
この不安は、会社への信頼感や仕事へのモチベーション低下につながり、優秀な人材の流出リスクも高まります。
従業員満足度の低下は、企業全体の生産性や業績にも悪影響を及ぼすため、早期の対応が重要です。

• 資金繰りの悪化
• 財務指標の悪化
• 従業員の不安増大

積立不足への対応策

退職金制度の見直しを行う

積立不足が発生した場合、まずは現行の退職金制度を見直すことが重要です。
制度の設計や運用方法が現状に合っているかを再評価し、必要に応じて制度変更や新たな制度導入を検討しましょう。
特に、確定給付型(DB)から確定拠出型(DC)への移行は、積立不足リスクの低減に有効な手段です。

積立額や支給基準の調整

積立不足を解消するためには、積立額の増額や退職金支給基準の見直しも有効です。
例えば、退職金の算定基準を見直したり、積立方法を変更することで、将来の不足リスクを抑えることができます。
ただし、従業員への説明や合意形成が不可欠となるため、慎重な対応が求められます。

外部制度を活用してリスクを分散

退職金の積立を外部の金融機関や保険会社などの制度に委託することで、企業単独でのリスクを分散できます。
外部積立制度を活用することで、資産運用の専門性を活かしつつ、企業の財務負担を平準化することが可能です。
また、外部積立は会計上の透明性向上にも寄与します。

企業型確定拠出年金(DC)への移行メリット

掛金拠出時点で企業の負担が確定

企業型確定拠出年金(DC)制度では、企業が毎月拠出する掛金額があらかじめ決まっているため、将来の負担額が明確になります。
これにより、退職金積立不足のリスクを根本的に回避でき、経営計画の立案や資金繰りの見通しが立てやすくなります。
不確実性の高い確定給付型(DB)と比べて、経営の安定性が大きく向上します。

積立不足や退職給付債務を抱えない

DC制度では、企業が拠出した時点で退職金に関する企業側の責任が完了します。
そのため、将来的に積立不足や退職給付債務を抱えることがなく、財務諸表上の負債計上も不要です。
これにより、企業の財務健全性が保たれ、外部からの信用力も向上します。

従業員にとっても税制優遇が大きい

企業型DCは、従業員にとっても大きなメリットがあります。
拠出された掛金は所得税や住民税の課税対象外となり、運用益も非課税で再投資されるため、効率的な資産形成が可能です。
また、従業員自身が運用方法を選択できるため、将来設計の自由度も高まります。

• 企業の負担が明確
• 積立不足リスクなし
• 従業員の税制優遇

中小企業が取り組みやすい制度改善

企業型DCやiDeCo＋の導入

中小企業でも導入しやすい退職金制度として、企業型DCやiDeCo＋（イデコプラス）があります。
企業型DCは、企業が毎月一定額を拠出し、従業員が自ら運用する仕組みで、積立不足リスクを回避できます。
iDeCo＋は、従業員の個人型確定拠出年金（iDeCo）に企業が掛金を上乗せできる制度で、導入コストが低く、柔軟な運用が可能です。
これらの制度は、従業員の資産形成を支援しつつ、企業の財務リスクも抑えられるため、近年多くの中小企業で採用が進んでいます。

外部積立を活用したリスク管理

中小企業が退職金積立不足リスクを管理する方法として、外部積立制度の活用が有効です。
中小企業退職金共済（中退共）や保険会社の退職金積立商品などを利用することで、企業単独での運用リスクを分散できます。
外部積立は、資産運用の専門家による管理や、退職金支払い時の資金確保が容易になる点がメリットです。
また、会計上の透明性も高まり、経営の健全性を維持しやすくなります。

段階的に制度を移行する方法もある

既存の退職金制度から新しい制度へ一度に移行するのが難しい場合、段階的な移行も選択肢となります。
例えば、現行制度を維持しつつ新制度を併用し、徐々に新制度へシフトすることで、従業員の理解と合意を得やすくなります。
段階的移行は、企業の財務負担を平準化し、従業員の不安を和らげる効果も期待できます。
制度変更時は、専門家のアドバイスを受けながら慎重に進めることが重要です。

経営者が押さえるべきポイント

積立不足は放置すると将来の大きな経営リスクになる

退職金積立不足を放置すると、将来的に多額の退職金支払いが発生した際に資金繰りが悪化し、最悪の場合は事業継続が困難になるリスクがあります。
また、積立不足が財務諸表に反映されることで、外部からの信用力低下や資金調達の難航にもつながります。
早期に現状を把握し、適切な対策を講じることが経営の安定に不可欠です。

制度選択が財務の健全性を左右する

どの退職金制度を選択するかは、企業の財務健全性に大きな影響を与えます。
確定給付型(DB)は将来の負担が不透明で積立不足リスクが高い一方、確定拠出型(DC)は企業の負担が明確で財務管理がしやすい特徴があります。
自社の経営状況や従業員構成に合わせて、最適な制度を選択することが重要です。

従業員への説明と合意形成が不可欠

退職金制度の見直しや変更を行う際は、従業員への丁寧な説明と合意形成が不可欠です。
制度変更は従業員の将来設計に直結するため、不安や不満が生じやすいポイントです。
説明会の開催や個別相談の実施など、従業員の理解と納得を得るためのコミュニケーションを重視しましょう。

• 積立不足の早期把握
• 最適な制度選択
• 従業員との合意形成

まとめ：退職金積立不足は制度見直しで解決できる

従来型制度はリスクが大きい

確定給付型(DB)などの従来型退職金制度は、積立不足リスクや財務負担の不透明さが大きな課題です。
特に、低金利や長寿化、景気変動などの影響を受けやすく、企業経営にとって大きなリスク要因となります。
現状の制度が自社に適しているか、定期的な見直しが必要です。

企業型DCで負担を確定し経営安定を実現

企業型確定拠出年金(DC)への移行は、企業の負担を明確にし、積立不足リスクを回避できる有効な手段です。
従業員にとっても税制優遇や運用の自由度が高まるため、双方にメリットがあります。
経営の安定化と従業員満足度向上の両立を目指すなら、DC制度の導入を積極的に検討しましょう。

経営戦略として退職金制度を整備することが重要

退職金制度の整備は、単なる福利厚生ではなく、企業の経営戦略の一環です。
積立不足リスクを回避し、財務の健全性を保つためにも、時代や自社の状況に合った制度設計が求められます。
専門家のアドバイスを活用しながら、将来を見据えた退職金制度の構築を進めましょう。